ĐÀI PHÁT THANH
& TRUYỀN HÌNH HÀ NỘI

Từ đầu quý II, VN-Index dao động quanh 1.300 điểm, thanh khoản cải thiện nhờ sự nhập cuộc trở lại của nhà đầu tư cá nhân và tổ chức trong nước. Đáng chú ý, khối ngoại cũng quay lại mua ròng một số phiên, tập trung vào các cổ phiếu vốn hóa lớn. Sự ổn định về chính sách vĩ mô, lãi suất duy trì ở mức thấp và lạm phát được kiểm soát là những yếu tố hỗ trợ niềm tin thị trường. Dù vẫn còn nhiều yếu tố rủi ro từ kinh tế toàn cầu, nhưng bức tranh chung cho thấy thị trường chứng khoán Việt Nam đang trên đà phục hồi.
TS Lê Đức Khánh - Giám đốc Phân tích VPS nhận định: "Trên thế giới, chúng ta thấy rằng có những giai đoạn chịu tác động từ các chính sách, chẳng hạn như việc tăng thuế dưới thời chính quyền Donald Trump đã ảnh hưởng trực tiếp đến tâm lý nhà đầu tư toàn cầu. Tuy nhiên, đối với thị trường Việt Nam, chúng ta đang chứng kiến sự tăng trưởng đến từ nội lực, bao gồm việc đẩy mạnh đầu tư công, tăng tốc giải ngân vốn và sự gia tăng trong tiêu dùng nội địa. Những yếu tố này khiến chúng ta có cơ sở kỳ vọng vào một đà tăng trưởng bền vững trong nước.

Dù quy mô thị trường Việt Nam còn nhỏ hơn so với nhiều thị trường khác, nhưng nhờ những yếu tố đặc thù, thị trường có thể diễn biến ngược chiều xu hướng toàn cầu trong một số giai đoạn. Tuy vậy, theo tôi, sau một nhịp phục hồi ngắn hạn, thị trường có khả năng sẽ điều chỉnh giảm trước khi có cơ hội hướng lên vùng 1.400 điểm".

Một trong những động lực lớn nhất cho thị trường quý II/2025 là việc Ngân hàng Nhà nước ban hành Thông tư 03/2025/TT-NHNN. Đây là cú hích mạnh giúp tháo gỡ một trong những điểm nghẽn lớn nhất trong lộ trình nâng hạng thị trường chứng khoán Việt Nam, gồm vấn đề chuyển tiền và thanh toán cho nhà đầu tư nước ngoài.

Ông Trần Long Huân - Giám đốc cấp cao khối Khách hàng cá nhân CTCK Rồng Việt cho hay: "Những động thái vừa qua cho thấy rõ nỗ lực tích cực từ phía Ban điều hành. Thực tế, chúng ta đều rất kỳ vọng thị trường chứng khoán Việt Nam sớm được nâng hạng. Khi điều đó xảy ra, thị trường chứng khoán sẽ trở thành một kênh đầu tư hấp dẫn hơn, thu hút nhà đầu tư trong và ngoài nước, thay thế cho một số kênh đầu tư truyền thống khác".

Cùng với đó, chỉ còn vài tuần nữa, báo cáo tài chính quý II/2025 sẽ lần lượt được công bố. Nhiều doanh nghiệp đã có tín hiệu kinh doanh tích cực ngay từ quý đầu năm và tiếp tục được dự báo tăng trưởng "bằng lần" trong quý này. Đây sẽ là thời điểm tốt để sàng lọc cổ phiếu tiềm năng, cơ cấu lại danh mục để bước vào quý III khởi sắc.

Ông Nguyễn Quốc Tuyển - Trưởng phòng Phân tích CTCP Đầu tư tài chính TVI cho biết: "Chúng tôi đánh giá rất cao hai nhóm ngành tiềm năng hiện nay là bán lẻ và ngân hàng.Thứ nhất, đối với ngành bán lẻ, thời gian gần đây Nhà nước đã tăng cường siết chặt quản lý đối với các doanh nghiệp vi phạm, đặc biệt là liên quan đến vấn đề giấy tờ pháp lý và hàng giả. Đây chính là cơ hội lớn cho các doanh nghiệp có nền tảng pháp lý minh bạch, đầy đủ — đặc biệt là những doanh nghiệp niêm yết lớn như Thế Giới Di Động. Họ có thể tận dụng lợi thế này để mở rộng thị phần và khẳng định vị thế.

Với nhóm ngân hàng, đây là ngành đã có mức định giá thấp trong nhiều năm do ảnh hưởng từ những khó khăn trong lĩnh vực bất động sản. Tuy nhiên, gần đây, Chính phủ đã có những cuộc làm việc với các doanh nghiệp bất động sản lớn nhằm đưa ra các giải pháp tháo gỡ khó khăn cho ngành này. Do đó, chúng tôi tin rằng trong thời gian tới, nhóm ngân hàng sẽ được tái định giá với mức cao hơn, phản ánh đúng tiềm năng và vai trò dẫn dắt của họ trong nền kinh tế".

Kết thúc phiên giao dịch, VN-Index giảm 2,69 điểm sau nhiều phiên tăng mạnh liên tiếp, dừng ở mốc 1.349,35 điểm. HNX-Index giảm 0,49 điểm về mốc 227,07 điểm. Hầu hết cổ phiếu đóng góp tích cực nhất cho VN-Index đều thuộc nhóm ngân hàng. Dẫn đầu là MBB, ACB và CTG.
Trong khi đó, VIC và VHM lại đè nặng áp lực ở phía ngược lại, lấy đi gần 3 điểm của VN-Index. Thanh khoản cải thiện đáng kể. Có thể thấy thị trường đang đi vào giai đoạn tích lũy để tiếp đà chinh phục các mốc điểm cao hơn trong tương lai.